期权交易者押注黄金价格在突破5000美元后将进一步上涨

01-30 09:21作者：佚名来源：网络点击:786

期权交易者押注黄金价格将进一步上涨，因为贵金属首次突破每盎司 5000 美元。

金条上涨2.5%，突破5100美元，广泛金属股价上涨部分得益于所谓贬值交易的重启，投资者避开主权债券和货币，转而投资黄金和白银等硬资产。随着唐纳德·特朗普总统继续挑战二战后基于规则的秩序，投资者预计将继续分散投资，远离美国资产。

Comex 黄金期货的隐含波动率攀升至自 2020 年 3 月疫情高峰以来的最高点，而 State Street 旗下 SPDR 黄金股票（GLD）——全球最大的黄金交易所交易基金——的波动率也有所突破，交易者押注价格将大幅上涨。

期权交易量在看涨价差中表现活跃，4 月份 Comex 的 5,550 美元/5,600 美元价差交易近 5,000 手，4 月的 1x3x2 策略交易为 5,500 美元/6,000 美元/6,500 美元，交易次数达 1,000 次。

当价格接近关键行权价位时，交易者会不断增加持仓。做空看涨期权的做市商可能需要买入更多期货以平衡敞口，随着市场反弹，这可能引发伽马驱动的挤压，推高价格。

投资者抢购了 SPDR 黄金股票的看涨价差。他们买入了约 70,0009 美元 9 月 590/595 美元和 37,000 美元 3 月 510 美元/515 美元价差，以相对低价下注未来几个月的进一步收益。

例如，如果该 ETF 再上涨 10.1%，三月仓位的回报率将高达 4.2 比 1，萨斯奎哈纳国际集团的策略师称。

据 State Street 投资管理全球黄金/金属战略负责人 Aakash Doshi 介绍，1 月份美国上市黄金 ETF 板块的 47 亿美元资金流入中，超过一半流入 GLD。

Doshi 表示：“这很可能反映了强劲的机构流动和活跃的经销商多头，市场目标是 5000 美元。”“鉴于地缘政治不确定性升高和支撑黄金的结构性因素依然存在，且随后美元贬值，我们认为买权价差活动反映了投资者对黄金进一步上涨的需求。”

在白银方面，波动率和看涨偏见——看涨期权的权利金——也出现了尖峰。iShares 银信托（SLV）5 月 125 美元看涨期交易超过 35,000 手，而 Comex 2004 月交易中，4 月 110 美元/120 美元/130 美元/140 美元的秃鹰交易。

(By Yvonne Yue Li and David Marino)

资料来源：mining

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